管理学院院庆校友论坛,如何看待创投大变局、科创板上市

11月1日是管理学院成立30周年盛大庆典的日子,各方嘉宾和校友齐聚管院,共襄盛举。当日下午两点,在即将举行“管理学院院庆校友论坛”的105教室,早已是座无虚席,大家对即将到来的两位知名校友——光大银行副行长李子卿,和信中利国际控股有限公司总裁汪潮涌翘首以待。

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李子卿:对社会负责,莫为创新而创新

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作为管理学院第一届毕业的MBA学员,李子卿对管院近三十年的巨大变化和取得的辉煌成就感到由衷的高兴。他说,“今天来到管理学院,看到如此壮观的面貌我感到很兴奋,也非常荣幸被邀请参加此次校友论坛,希望借此机会与大家交流。我所讲的也不过是一家之言,不对之处希望大家指出。”一番亲切谦和的开场白,使嘉宾与观众的距离拉近不少。

如何看待创投大变局、科创板上市?如何看待火热的新零售、人工智能,以及新能源、医疗大健康产业投资?

随后,李子卿围绕“金融危机与银行理财”这一主题展开,分别从危机暴露的问题和对中国银行的启示两方面阐述了自己的观点。他谈到,“此次全球性金融危机暴露出华尔街投资银行的贪婪和不自律的创新,金融管理部门的疏漏,以及美国过度消费的现状。当前,中国的金融市场发展程度不高,宽度和深度还不够,受金融危机的冲击比起美国等发达国家也相对较小。但我们必须认识到银行业对创新产品要严格自律,要对股东和客户负责。”

复旦大学管理学院第二届创投峰会昨天圆满举行,来自创投届及各行业的校友分享自己对行业的观察、实践与思考。现场座无虚席,嘉宾妙语连珠,小管今天为各位“划重点”了!

在开发创新产品问题上,他指出,银行产品创新要有规范的内部监管和审查机制,产品结构清晰明朗,不能单纯为创新而创新。同时,他也结合光大银行开发理财产品的经验和一贯坚持的作风说到,理财产品的实质是衍生产品,开发过程中应当尽量遵循结构简单、透明的原则,不能只为追求高风险收益。

创投峰会的开幕论坛由上海第一财经传媒有限公司主持人刘晔校友主持。论坛伊始,复旦大学管理学院创投俱乐部理事长邓伟利校友、复旦大学EMBA创投协会副会长陈融圣校友分别致辞,回顾首届创投峰会召开一年来创投界的重大发展,同时再一次强调了管院校友创投俱乐部及EMBA创投协会“打造投资人与创业者之间深入交流、分享的平台”的使命。

最后,李子卿再次强调,“我们要想在经济发展中占据主动性,就一定要重视金融市场的作用,要在危机中发掘创新点,同时又不能只为创新而创新,要本着对客户,对社会负责的态度。这是我多年工作经历的切身体会。”

随后,复旦大学管理学院陆雄文院长发表致辞。他对中国经济体系进行了宏观分析,他指出了制度设计的重要性,并对科创产业的前景提出期待。

汪潮涌:越过金融危机,展望经济前景

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作为管理学院1984年毕业的第一届本科生,曾在华尔街多家著名金融机构担任要职的经历,让汪潮涌对这次金融危机的感受,自然比常人更深刻,也更专业。他为校友论坛带来的演讲主题正是“金融危机后的全球金融市场发展展望”。

陆雄文教授

他首先给出了一张金融危机对全球经济影响的框架图,阐述了由美国房市泡沫破灭引发的一系列问题,最终导致了金融危机的爆发。让大家对金融危机有了一个更直观的了解。

复旦大学管理学院院长

随后,他将讲述重点放在后金融危机时代,他认为,这一时期,世界金融市场将继续长期发展。对此他谈到,从长期来看,这种继续发展主要体现在,全球金融类资产总量将继续增加,全球金融跨境投资活动日趋频繁;新兴市场国家金融资产增长迅速并日益成为资本净输出国;国际储备货币日益多元化等。

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展望中国资本市场在后金融时代的发展,汪潮涌信心十足,“未来的资本市场会更加公正、公平、公开,法律制度和监管体制也会日趋完善,外国企业也可以选择在中国资本市场发行上市。创业板的推出就是一个很好的契机。对于时下金融危机的阴霾还未散去,汪潮涌表示,大家不要过分担忧、紧张,要认识到金融危机的周期性,在危机中寻找机会。

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一问一答间 指点经济现状

邓伟利校友

论坛第二部分是提问环节。主持人就当下的部分时事热门话题分别对两位校友提问,两位嘉宾也都作出了正面回答。主持人首先问到,“李行长,金融危机对光大银行的影响大吗?” 李子卿以详实的数据和生动的例子表示光大银行受金融危机的直接损失并不大。汪潮涌也表示对于创投和PE的中国项目,由于更关注微观发展,影响也不显著。

复旦大学管理学院创投俱乐部理事长

在谈到对金融危机后的经济展望时,汪潮涌说到,“对产业投资来说,其实危机和机会并存。一方面产品以低价进入,对我们自然是机遇,但同时退出通道收窄,有一定困难。但从长远来看,金融危机不是问题。”

上海国际集团资产管理有限公司董事长

对于中国的创投风投发展处于什么阶段的疑问,汪潮涌说到,从现状来看,国际创投公司发展的来源已将近枯竭,而国内资源丰富,这为中国创投提供了很好的机会。同时,中国目前良好的经济发展态势让国内创投风投前景可观。国内创业板的挂牌交易也为创投风投提供了退出渠道。

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随后,主持人又问到“汪先生刚才也提到了创业板,您觉得创业板的高估值和开通当日的平均100%以上的涨幅正常吗?”汪潮涌微笑着说到,“这要一分为二地看,一些知名网站上市后的市值也不断增长,只要企业有控制高速增长的能力,爆炸的模式,上市初期市盈率较高也不用紧张。关键在于企业保持良好的发展态势,利用好股票市场。”

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当被问到中国企业与外资金融机构合作应注意什么时,李子卿表示,最重要的就是充分了解产品,同时也要保持好正确的心态,市场是相互作用的结果,不要一味贪求获益。

陈融圣校友

近日网上关于金融高管“限薪令”的颁布议论纷纷,对此,李子卿认为,中国当前的收入不均问题主要是行业差距太大,其实,相比风投和PE而言,商业银行金融高管的收入并不算高。会场顿时笑声一片,身为PE出身的汪潮涌笑言,“我在国内为国开行做顾问的时候薪水只有一块钱,其实,工作的价值不是用金钱能衡量的,要重视对社会的贡献,以平和理性的心态看待职业价值。”李子卿也随即表示赞同。

复旦大学EMBA创投协会副会长

最后,在对中部崛起的态度问题上,两位嘉宾达成了共识,他们一致认为,企业自身潜力很重要,同时好的机遇,政府和舆论的支持也不容忽视。要有开放的眼界和态度,更多时候,软环境比硬环境更重要。他们相信借助中部崛起的契机和创业板等平台的推出,在座的各位同学也一定能成为振兴中国经济的中坚力量!

达华智能董事长

会场随即起一片热烈的掌声。还有很多同学提出了涉及各方面话题的一些问题,汪潮涌和李子卿也都一一作了解答。

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刘晔校友

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上海第一财经传媒有限公司主持人

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深度解读

创投变局与科创企业融资

创投大变局

卓福民校友以“创投大变局”为主题发表演讲,他为目前中国PE/VC行业的变局总结了三个特征:从高歌猛进到降速稳档、从全民PE到头部效应、从投机套利到专业耕耘。

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卓福民校友

源星资本董事长、管理合伙人

————————创投界目前的主要问题是募资难,缺少长期创新资本的支持。其中,中国私募基金作为长期创新资本主力,其本身的资金来源却是短视、不稳定和受制约的。因此,私募股权基金亟需国家政策支持。推出科创板并试点注册制是中国资本市场近30年来最大的改革,具有重大意义。目前,中国资本市场的机会在于资本一定要服务实体经济,需要重点支持高科技企业。

科创企业资本市场融资展望

汤哲辉校友分享了其对科创企业资本市场融资的展望。他表示,科创板拥有上市条件、上市审核及注册、定价机制、交易机制、持续监管、允许分拆上市等六大亮点,为科创类企业在A股上市开辟了新的通道,不再强调持续盈利的业绩指标。

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汤哲辉校友

安永大中华区合伙人

————————在注册制下,信息披露是核心,交易所的审核侧重于信息的充分性、一致性、可理解性,上市委会议以合议方式进行审议和复审,而非票决制。科创板的正式启动,能够支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业,同时也是为了发挥改革试验田的作用,试点注册制。在科创板上市这一时间节点上,要加大直接融资的比例。一方面PE/VC、私募加大直投,另一方面做好资本市场、公开市场融资这两个步骤。

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行业洞察

四大热门领域的现状及未来

此次创投峰会分论坛以校友创投俱乐部理事会新增成员受聘仪式为始,在千年资本中国发展基金管理合伙人王柳萍校友的主持下,与会嘉宾就新零售、人工智能、新能源、医疗大健康四大热门领域进行深度挖掘,分享行业洞察。

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王柳平校友

千年资本中国发展基金管理合伙人

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新零售观察与实践